銅
上周美國及中國公布的經濟數據均走弱，市場的風險偏好降低，股市下挫，油價回調，美元連續反彈給壓制了商品價格走勢。現貨方面，期銅連續下跌，隨著交割臨近，持貨商在正基差環境下惜售挺價，市場報價自上周初貼140-貼80元/噸推升至平水-升水20元/噸。市場成交先揚后抑。雖然當前為消費旺季，但銅下游和終端成交情況并不樂觀，國內庫存高企，礦商增產，也影響近期銅價表現弱勢。隨著穩增長政策加碼預期減弱和消費旺季進入末期，銅價逐漸回歸基本面，市場空頭氛圍逐漸轉濃，銅價階段性走勢可能難漲易跌。技術上看，目前銅價處于關鍵位置，LME銅在4750美元一帶、滬銅在36500元附近有較強支撐，若獲得支撐短期仍有沖高的可能性，但上漲空間不大，預計后市將維持弱勢震蕩。本周重點關注中國將公布的一系列4月經濟數據。
鋅
中國4月份兩大PMI數據低于前值和預期，市場對中國經濟前景擔憂再次抬頭。近期美聯儲官員言論偏“鷹派”，美元指數探底回升。監管層出手后，黑色板塊再度下挫，這些因素近日均對有色金屬市場信心形成一定壓制，內外鋅價格紛紛回調。從基本面來看，嘉能可公布其一季度告期數據顯示鉛鋅均有下滑，且宣稱2016年全年計劃不變。整體看，全球鋅礦供應減少因素仍對鋅價形成支撐。目前國內精煉鋅庫存仍然相對高位的位置，需求較為平穩，原料相對緊缺及國內庫存高企使得鋅價上下兩難。上周五公布的美國4月非農數據欠佳，但美元指數短暫下行后維持反彈，此外4月中國對外貿易降溫，出口低于預期，進口意外大降，預計將繼續拖累金屬走勢。技術形態上看，主力期價跌破20日均線后回升，短期預計維持震蕩偏弱走勢，下方考驗14600一線支撐。
鉛
鉛方面，當前下游鉛酸蓄電池消費處于淡季，需求難有提振，供應壓力凸顯，有延續走弱的可能。短期繼續關注萬三一線，預警期價仍有反復，操作上建議觀望，買鋅賣鉛套利繼續持有。LME鉛下方關注1700一線支撐。
貴金屬
美國4月非農報告喜憂參半，加上一季度GDP增速放緩，市場對于美聯儲下一次加息時間更加迷茫。前期貴金屬大漲后近期震蕩回調，但預計下行空間受限，調整后仍有一定向上動力。滬金1612合約上方壓力位上移至275元/克，下方支撐參考265元/克附近；白銀將挑戰上方4000元/千克一線壓力，下方支撐參考3600元/千克附近。
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